起原：猎云精选，文 / 韩痴呆

在固态电板发展的要津窗口期，公司悄然站到了聚光灯下。

4 月 8 日，清陶（昆山）能源发展集团股份有限公司（以下简称：清陶能源）崇拜向港交所递交 IPO 恳求，国泰君安、中金公司、招商证券担任联席保荐东说念主。

动作国内固态电板域的玩之，清陶能源的业务定位了了明确，注于研发、制造及销售愚弄于电动汽车与储能系统场景的固液混电板及全固态电板。

引东说念主注指标是铁岭隔热条设备价格，这公司的底并非来自传统车企或消耗电子巨头，而是支由清华大学材料科学顶学者组成的"博士天团"，硬核的学术基因也让清陶能源从出身之日起，就自带"期间驱动"的判辨标签。

清华博士创业，盯上锂电板域

清陶能源的故事，始于 2014 年。冯玉川、李峥、南策文、杨帆四东说念主共同成就江苏清陶，从锂电板材料研发起步。

首创团队的学术配景颇为亮眼，两位中枢首创东说念主，均是清华"村生泊长"的材料学博士。冯玉川于 2003 年进入清华大学材料科学与工程系，先后取得学士、硕士学位，并于 2024 年拿下清华制造博士学位；李峥于 2007 年取得清华材料科学与工程学士学位，2012 年取得同行博士学位。

在江苏清陶的研发取得阐明及收尾的基础之上，清陶能源初始聚焦于固态电板产业化及交易化。2018 年，清陶能源建成大家早批固液混电板交易化出产线之。2020 年，清陶能源完成条车规固液混电芯出产线的耕种，符号着其进入车规出产阶段。

期间落地的速率捏续加速铁岭隔热条设备价格，动着产业化收尾陆续暴露。2021 年，清陶能源与上汽共同完成能量密度固态电板的实车考据，续航达 1083 公里。2024 年，公司建成了条委派产能 3GWh 的能源电板产线，启动了能源电板量产。

截止后执行可行日历，清陶能源委派了过 16800 套固态电板居品，装载于着名汽车 OEM 的 30 多款乘用车及商用车。

2025 年，按出货量计，清陶能源在大家固液混及全固态电板市集会名次，市集份额约为 33.6，在的市集份额约为 44.8。

在股权结构上，IPO 前，4 位首创东说念主冯玉川博士、李峥博士、南策文博士、杨帆为致行为东说念主，计捏股 37，为公司的控股鼓励。

年入 9 亿铁岭隔热条设备价格，塑料管材生产线上汽北汽齐投了

固态电板动作下代能源电板的期间地，早已成为老本追赶的焦点。凭借在固态电板域的先发势与期间壁垒，清陶能源赶快诱骗了老本的目力。

成就以来，公司取得了上汽集团、北汽集团、广汽集团等头部车企的计策投资，以及峰瑞老本、上海科创基金等财务投资者的喜欢。老本的加捏不仅为其研发提供了弹药，通了下贱愚弄的要津渠说念。

以上汽集团为例，2025 年，清陶能源从上汽集团取得的收入为‌ 3.95 亿元东说念主民币‌，占夙昔总营收的‌ 41.8，造成了沉稳的大客户协同势。

老本的捏续加捏，动清陶能源的估值攀升。证据胡润盘考院发布的《2025 大家角兽榜》，清陶能源的估值为 210 亿元，位列 384 位。

财务数据印证了其速增长的态势，招股书炫耀，清陶能源 2023 年 -2025 年，公司营收分歧为 2.48 亿、4.05 亿、9.43 亿元。

从收入组成看，电板收入是对主力。2025 年，清陶能源能源电板收入为 2.37 亿，占比为 25.1；储能电板收入为 5.92 亿，占比为 62.8；来自自动化装备收入为 7723 万，占比为 8.2；其他收入为 3714 万元，占比为 3.9。

然则，亮眼的营收背后，公司的亏空断绝小觑。2023-2025 年，清陶能源的年内亏空分歧为 8.53 亿、10 亿、13 亿元。这亦然硬科技企业在产业化早期的典型特征：面，公司需要捏续干与多数资金用于全固态电板等前沿期间的研发攻坚；另面，前期大界限的产能耕种致固定成本企，而产能爬坡和客户入需要时期，界限应尚未开释。

在此配景下，这次赴港 IPO 显得尤为要津。清陶能源推断将召募资金主要用于建造新的出产基地、购置诱导以扩大固液混及全固态电板的产能，并捏续加码研刊行为。动作国内固态电板域的玩之，清陶能源能否借 IPO 之势加速量产程度，将径直影响其鄙人代电板竞赛中的座席。

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